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解读 | 马耳他添密货币法律监管政策 | BTC

作者:admin 发布:2020-09-10 22:49 | 点击数:

作者:全球区块链相符规联盟首席相符规顾问、泰和泰(北京)律师事务所律师  罗滔 service@gbcuf.com

 

本文将详细介绍马耳他对添密货币的法律监管。

2018年,马耳他当局与添密走业从业者进走了多次公开偏见征求会议,制定了一套针对数字金融的监管法规,由三个互补的法案构成:

(i)  Malta Digital Innovation Authority Act(“MDIA”);

(ii) Innovative Technology Arrangements and Services Act(“ITAS”);

(iii)Virtual Financial Assets Act(“VFAA”),

(以下统称为“数字创新框架”)。

在马耳他,添密货币不被视为“货币”。马耳他的数字创新框架列出了四栽分布式分类帐技术资产(“ DLT资产”):

(i)  电子货币(内心上倚赖或行使分布式分类帐技术);

(ii) 金融工具(内心上倚赖或行使分布式分类帐技术);

(iii)虚拟令牌(清淡称为实用程序令牌);

(iv)虚拟金融资产(“VFA”)

上述四个类别的DLT资产分类是互斥的。现在,异国马耳他当局或马耳他中央银走声援的添密货币,添密货币在马耳他也不被视为法币。

在VFAA颁布后,能够按照VFAA或现有金融服务法规对添密货币进走监管,可采用的金融服务法规包括但不限于Markets in Financial Instruments Directive II("MiFID II"),Investment Services Act("ISA")和 Financial Institutions Act,适用哪栽监约束度取决于有关资产的分类。

VFAA引入了一项强制性监约束度,该制度对DLT资产和有关服务挑供商进走监管,其中包括ICO和添密资产营业所。VFAA还引入了一类新中介,称为虚拟金融资产代理(“VFA代理”)。VFA代理充当MFSA(Malta Financial Services Authority)的望门人,负责对ICO和添密资产营业所进走相符规检查,想要注册白皮书或申请成为 VFA服务挑供商的幼我或营业所答经过已注册的VFA代理挑交申请。

为了确定所涉资产是否属于VFAA的监管周围,MFSA引入了一项金融工具测试,经过该测试将DLT资产归类为上述4类DLT资产之一,从而确定DLT资产是受VFAA监管照样受现有金融服务法律监管或未受监管。该测试必须按照详细情况进走。VFAA外示,在以下情况下,对DLT资产进走此评估将是VFA代理的职责(倘若正在针对ICO进走测试,则是VFA发走人的职责):

(i) 发走人打算在马耳他或从马耳他向公多发首ICO;

(ii)发走人批准VFA营业;

(iii)服务挑供商打算开展与VFA有关的服务。

该测试将最先确定DLT资产是否将被归类为不在监管周围之内的虚拟令牌(Virtual Token)。虚拟令牌被定义为一栽数字媒体记录式样,其效用,价值或行使仅限于在其发走或与之有关的DLT平台(不包括DLT营业所)之内的商品或服务的获取。倘若确定DLT资产不是虚拟令牌,则必须进入测试的第二阶段,在此阶段将确定DLT资产是否属于现有金融服务法规的监管周围。倘若VFA代理确定DLT资产确实在现有金融服务法规的周围内,按照该DLT资产的特征,发走人或服务挑供商须按照适用于金融工具或电子货币的监约束度。倘若DLT资产不属于现有金融服务法律的监管周围(或被视为前述的虚拟令牌),则该DLT资产将被视为VFA,所以受VFAA监管。

倘若DLT资产被确定为VFA,则与VFA有关的服务挑供商将必须按照VFAA的规定。例如,在马耳他或从马耳他向公多挑供ICO的发走人必须在MFSA注册其白皮书,并且该白皮书必须相符VFAA附外1中规定的条件。此外,VFAA附外2中所列的在马耳他境内或从马耳他挑供VFA服务的VFA服务挑供商(例如VFA营业所)必要在最先运营之前获得MFSA的允诺。

诸如比特币或其他代币之类的添密货币的出售能够受到证券法的约束。为了确定代币的出售是否受到证券法的监管,按照VFAA的规定,必须评估每个DLT资产以确定该DLT资产是否属于(i)现有证券法或(ii) VFAA,或不受约束。倘若DLT资产在测试完善后被归类为金融工具,则该项资产必须相符证券法的请求。

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